摘要： 创新是引领社会发展的第一动力，研究企业创新投入的影响因素具有重要意义。以创业板和 中小板上市公司 ２００９—２０１８年数据为样本，实证研究不同类型财务冗余与企业创新投入的关系以及经 济周期波动对二者关系的影响。结果显示：可利用财务冗余比潜在财务冗余更能促进企业创新投入。与 经济繁荣时期相比，经济衰退期两类财务冗余对非国有企业和高新技术企业创新投入的正向影响更显 著，且此时可利用财务冗余对创新投入的正向影响增幅更大。因此，理性的企业管理者不仅需要留存适 当的财务冗余资源以保障创新投入的持续性，还要实时对未来经济环境的变化进行预测，动态调整财务 冗余的总量和类型以便高效率的利用留存资源。

关键词: 经济周期, 财务冗余, 企业创新投入

中图分类号: 

• F275