重庆理工大学学报（社会科学） ›› 2020, Vol. 34 ›› Issue (7): 8-18.
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徐 杰，胡 兴，周文武
摘要： 分级基金是较为创新的投资工具，采取准确可靠的定价方法预测基金价格趋势，可有效减少投资风险。既有研究中波动率设置过于简单，且人为选取定价期间，从而避开基金折算机制，导致定价结果误差较大，因此现有定价方法不具有普遍性。为此，本文从两方面对既有研究方法进行拓展：一是采用GARCH模型改进波动率；二是引入障碍期权解决基金折算时期的主观选择问题，并在此基础上，再利用蒙特卡洛模拟方法对股票型和债券型分级基金分别进行研究。结果表明：改进方法下的理论价格虽与实际价格仍有一定差距，但整体上符合实际价格走势，且拟合度较高。投资者和基金公司可以合理运用定价方法预测价格趋势，维持基金运营和市场稳定，避免出现过大损失。
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主管单位：重庆市教育委员会