摘要： ２０１６年５月１日我国“营改增”改革扩大到建筑业、房地产业、金融业、生活服务业，为分析这 几个行业的改革效果，首先利用企业利润函数构建理论模型，再以２０１４—２０１６年Ａ股上市公司数据为样 本，从微观层面运用面板双重差分模型（ＤＩＤ）对“营改增”的影响进行测算。结果表明：“营改增”显著提 高了企业固定资产对劳动的替代性和企业固定资产投资。