摘要： 为测算沪深两市联动风险，以上证指数和深证成指收益率数据为研究对象。首先，根据 Ｃｏｐｕｌａ建模思想，利用ＧＡＲＣＨ（１，１）ｔ模型拟合沪深市场波动特征，利用ｔＣｏｐｕｌａ函数拟合沪 深市场联动风险特征。进而利用拟蒙特卡罗方法模拟沪深股指组合未来收益率序列，测算沪深 市场联动风险。实证结果表明：拟蒙特卡罗方法收敛速率快，模拟结果的精确性和稳定性较好。 拟蒙特卡罗方法表现出的优势可以帮助机构投资者有效管理市场风险，这对于机构投资者做出 科学投资决策具有深远意义。